【观点】美国引领全球加息,澳洲难以独善其身

美联储已宣布将在明年开始加息。澳大利亚能否承受压力独善其身?SBS特约通讯员、澳大利亚经济和金融市场的分析人士魏睿昊为您解析。

美联储已宣布将会在2022年开始加息。

美联储已宣布将会在2022年开始加息。 Source: CARL DE SOUZA/AFP via Getty Images

近期全球最重要的经济新闻之一,是美联储正式宣称将在明年开始新的加息之旅。在这样的压力之下,澳大利亚恐怕也很难独善其身,导致澳大利亚央行RBA最近虽然还没有对于加息时间正式改口,但口气已经开始松动了。 

在大洋彼岸,美国加息快速来到的主要原因是其通胀压力日益增大。根据美国劳工部在12月10日公布的最新数据,11月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨6.8%,为1982年以来最高水平,连续第六个月超过5%。即使是剔除了波动较大的食品和能源价格,美国11月核心通胀率也上涨4.9%,是1991年以来的30年最高水平,这个数字连续第六个月超过4%。

尽管美国总统拜登第一时间表示,“最坏的时候已经过去”,通胀率或许已“触顶”,但美联储和金融市场显然并不这样认为。德意志银行的经济学家就表示,未来12个月内,美国通胀还会继续攀升,最高可能会超过7%。紧随其后的,是美联储在12月15日的会议后,正式宣布将加速退出刺激性的货币政策,并且有大量的联储官员表示,做好了2022年加息三次的准备。

在这样的消息推动下,美元指数再次出现了反弹的迹象,同时美国股市也开始承受新一轮的压力,推动科技股为代表的高估值行业股价出现下滑。事实上,这也直接导致全球市场的调整,包括澳洲股市的回调和澳元的承压。

而尽管澳大利亚的通胀问题没有美国那么严重,但澳联储行长菲利普·洛(Philip Lowe)在12月7日议息会议后也有了口气上的松动,其会议声明中透露,由于经济复苏快于预期,央行将基础通胀率预期调整至“在2023年达到2.5%”,而通胀预期的上调,同时意味着加息有可能要来得更早。

虽然澳洲和美国一样在2022年就开始加息的可能依然不大,但2023年就开始加息,而非RBA一直声称的2024年确实是大概率。由于疫情期间央行“大放水”形成了低廉的融资成本,大幅推升了澳洲房产和股票等资产价格;类似的,随着加息的即将来临,投资者需要警惕资产价格下滑可能。

而对于资产价格和投资者来说,除了需要对加息时间做出判断外,判断加息幅度也同样重要。从金融市场的普遍态度来看,大多数澳洲机构预测,到2023年年底,澳大利亚的官方现金利率将从目前的0.1%升至1%左右。那么对普通人来说,利率上升1%到底有多大影响呢?

从房贷角度来看,利率上升1%,就将导致全国抵押贷款利息增加200亿澳元,平均每周抵押贷款利息将增加150澳元。而联邦银行经济学家根据过去20年得经验评估,现金利率为1.25%时,抵押贷款还款金额在家庭可支配收入中占比将超过15%。

而由于此前利率过低和房价大涨,导致目前澳大利亚家庭债务已经超过2.3万亿澳元,远高于历史平均水平,家庭抵抗利率上升的能力有可能更差。虽然现在许多澳大利亚家庭都有大量储蓄余额,但AMP的一项分析显示,如果现金利率达到2%,家庭收支平衡将开始受到严重威胁。

而随着澳大利亚国际边界对移民重新开放,来澳低技能工作者也将面临房价高企的住宅市场。这些必然会对全澳的整体家庭消费产生打击,相关的行业,如一些非必需消费品及其零售相关行业,都有可能会受到负面影响。

(本文作者魏睿昊Julius Wei为SBS特约通讯员、澳大利亚经济和金融市场的分析人士,转载须经SBS许可;本文观点仅代表嘉宾观点,不能代替理财建议,不代表本台立场。)

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Published 24 December 2021 3:42pm
By Julius Wei

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