非農就業數字靚 市場走勢向好

上星期，寰球證券市場基本在努力修復一月份出現的大幅調整現象。期間，市場亦經歷了Facebook 母公司 Meta Platform 公佈業績後引來科技股大幅下挫的局面，以及周五美國商業部門公佈非農就業數字出爐，市場依然在驚濤駭浪中前行，究竟具體的情況如何？ 宋慶勤邀請獨立經濟分析策略師陳寶明博士分析箇中的情形。

美國非農就業數字符合預期。 Source: Flickr

寰球證券市場全周普遍做好。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

寰球證券市場全周表現良好。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要點：

• 美國公佈非農就數字升467,000份， 遠比市場預期為佳；
• 美國科技股在 Amazon連號的業績帶動下，明顯回暖；
• 美國債息持續上升，市場擔憂聯儲局會加重打擊通脹的力度；

概論

期待已久的美國勞工部門公佈 1 月份非農就業人數，顯示新增職位多達 467,000份， 比市場原先最樂觀估計的350,000還要多，兼且就業增長情況遍及各行各業，單單在 12 月及 11 月新創職位多達 709,000 份；失業率下調至4.0%；另外平均時薪升幅上升至0.7%；按年增長報 5.7%。 連串消息，顯示美國經濟在 1 月份的表現相當不俗，當然這個情況與 Omicron 的感染數字大幅下降有關，由每日確診數字700,000宗下降至350,000宗左右。

但强勁的非農就數字對於市場來説並非一件太好的消息，因爲經濟增長保持强勁，導致美國聯邦儲備局有更多理由加重打壓通脹的力度。爲此緣故影響了投資者的情緒，周五美國三大股指表現不一，道指跌跌撞撞，最終微跌21.42點，但標普及納指則分別取得23.09點及219.19點的進賬。 全周道指取得1.05%的升幅，標普500升1.55%，納指更加跑贏大市，升2.38%。

美國非農就業數字好，直接反映在美國息口動向的10年期及2年期國債盈利收益率周五分別取得5.64% 及9.13%的升幅，全周更取得8.31%及12.12%的升幅，分別報1.93厘及1.314厘。

美元匯價方面則微升0.10%， 企穩在95.47這個水平，但全周比起一個星期前的97.22點跌了1.80%，創下 2020 年 11 月以來最大單周百分比跌幅。 話雖如此，其實美元匯價已經比1月13日的94.79回升了0.72% 。然而，美國加息在即，美元匯價上行動力比下行壓力多。

現貨黃金價格方面，週五在震盪中走高，美元匯價及美國國債盈利收益率升， 無形中對黃金的價格構成下行的壓力，市場分析如果黃金價格能夠穩守在1,800美元這個水平， 後市仍然可以看高一綫， 不過基於美國加息在即， 黃金價格其實相對并不太過吸引。

期油價格回升至七年高位，紐約及布蘭特期油全周分別做好，升幅分別有5.29%及2.37%。紐約期油升幅尤其凌厲， 多少與美國戰略庫存數字下滑有關，但紐約及布蘭特期油價格上升同時反映了通脹的壓力不容忽視。

個別市場的表現方面，如前所述，美股全周做好，結束了頗爲波動的一個交易周， 皆大歡喜。納指周四因爲Facebook 的母公司Meta Performance 前景不佳的緣故大跌4% ，但翌日 Amazon 公佈業績，相當亮麗，科技股止跌回升，原因是 Amazon會將其 Prime 客戶訂閱價格提高 17%，以抵消預計今年持續的付運成本以及工資壓力上升，股價在競價時段大升了17%，為該股自 2009 年 10 月以來單日最大的升幅，這個現象無形中助長了亞洲市場周五的良好表現。

亞洲市場其實在周五率先回暖，皆因市場憧憬後市已經囘穩。尤其恆指全周儘管只開市日半，成敗不足以論英雄，但周五卻取得771點的進賬，升幅3.24%，收24,573.29點，科技股領先帶頭回升，反映了美國科技股在 Amazon 的表現； 這個現象同時出現在日經指數及澳洲200隻成份股上，兩地證券市場分別取得0.73% 及0.60% 的升幅，日經收市報27,439.99點，ASX 200收24,573.2點。

後市

美國非農就業數字好，確證美國經濟復蘇的步伐不容置疑，尤其納指回升，據Refinitiv Lipper 數據顯示，過去一個星期有 143.4 億美元流入全球的股票基金，這是自 1 月 12 日以來單週最大的升幅。這個情況顯示美國股市會繼續在加息的陰霾下震蕩中前行，現時市場擔心的是聯儲局是否會加大加息的力度， 預計將會成爲市場炒上炒落的借口了， 情況是否如此，大家拭目以待。

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